“他们出价多少，我在这个基础上增加10%，你卖不卖？”这是并购狂人老王常常说起的一句话。最近，老王挖了不少“墙脚”。在双方并购即将敲定的节骨眼上，老王突然杀进去，以高于对手10%的价格拿下目标企业。

　　老王原本是某大型零售企业的高管，2008年辞职后被某大佬相中，让他担任旗下零售板块CEO。这位大佬有多个产业，资金充裕，“不差钱”。考虑到零售业稳定的现金流，为了配合其他产业进行资本运作，该大佬打算并购全国大大小小的零售企业，整合到某一品牌旗下，最终运作上市。

　　“不论企业大小，只要有愿意出售的，我们就买。”如同打了鸡血一般，在资本的蛊惑下，本属企业战略层面的并购重组，变得如探囊取物般轻巧。

　　并购狂人老王只是行业冰山一角。近一个月以来，零售行业此起彼伏的并购案令人眼花缭乱。仅媒体公开的就有，华润万家并购江西洪客隆、海航商业并购梅州乐万家(有消息称深圳新一佳超市也成为其并购对象)、湖南步步高并购成都统一量贩等。

　　零售行业并购每年都会发生，为何今年如此密集？在笔者看来，这与中小区域零售企业的生存压力不无关系。人力费用、房租等各项成本不断上升，与此同时激烈的竞争使得零售企业销售额和毛利润同比下降。辛苦运作多年之后，一些中小零售企业家已经萌生退意，“卖身套现”似乎成为区域零售商的不二选择。

　　另一方面，一些具有资金实力且善于资本运作的巨头早已摩拳擦掌，随时准备将疲于应对市场竞争的零售企业收入囊中。对他们而言，这是一场丰收的盛宴。

　　行业洗牌进行中。然而，这场皆大欢喜的并购“大跃进”需要警惕。“哪怕只有一个门店，我也愿意收购”，并购狂人老王一语道破天机。在资本的推动下，零售企业间的并购早已远离了零售本质，被并购零售企业已沦落为资本运作的道具。

　　总结零售行业近年来的并购，大致可分为两类。一类是业务整合层面。某零售商为了增厚业绩或者曲线进入某区域从而并购另一零售企业。如沃尔玛并购好又多、华润并购苏果等；另一类是资本整合，并购的目的就是为资本运作而服务的。甚至有些企业是之前从来没有做过零售的“外行”，通过并购某区域零售企业，以此为跳板，图谋整合上市。

　　对行业而言，后者更“可怕”。零售业由于具有区域性的特点，两家企业的整合本非易事，而这种一开始就冲着上市圈钱而去的疯狂并购更是难有成效。

　　目前，染色馒头、牛肉膏等频频爆发的食品安全事件，已经令消费者对传统零售商的信心大跌。大型超市在消费者心目中积累起来的安全、放心、平价等美好形象逐步在瓦解。在这种情况下，上市圈钱的冲动使得零售企业所有者再无心思经营实体，零售行业将会变得更糟。

　　诚然，零售企业的发展离不开资本的支撑，但亦不能本末倒置，经营实业才是零售商应尽的本分。让资本回归资本，让零售回归零售，才能使行业健康发展。