背靠巨大资金实力、在内地市场频频亮出收购王牌的华润，至今在啤酒、地产、零售、纺织、电力等行业的投资并购已过两百亿元，但这个老谋深算的资本运作高手在近年来炒得最热闹的物流业的投资却一直是雨点小，雷声更小。不过，这种局面即将被华润的资本之手改变，华润物流有限公司已经承担起为华润集团在物流业上造势取利的重任。
    日前，华润物流公司总经理杨秋专程从香港来到华润集团位于深圳地王大厦57层的内地总部，接受了本报记者的独家专访。据杨秋透露，华润对发展物流业非常重视，已为此专门成立了供应链战略整合小组，还聘请了国际知名的顾问机构罗兰贝格公司担任咨询顾问，预计今年11月将拿出物流实施方案，届时，华润集团在物流方面的战略，包括投资战略就会清晰化，虽然具体的投资额度现在还不便公布，但力度肯定不小。他还特别强调，对于华润集团来说，钱不是问题，只要有合适
的对象，就会去收购，目前的问题是，符合华润收购条件的国内物流企业还太少。
    内地物流业投资价值不高之时恰是华润介入整合之日
    “单纯从资本回报的角度来看，目前内地的物流业投资价值不高。”这是记者总结的杨秋的一个观点。
    杨没有直接这样表述，当记者问他：“作为一位对内地物流行业有深刻认识的专业人士，如果要你自己拿钱来投资这个行业，您干不干”的时候，他巧妙地回答说：“如果我真的投资了，那很可能就是破产。”
    据杨秋介绍，目前内地传统货运业的销售纯利润率只有2%左右，亏本的企业不在少数；一些现代物流企业(即能够真正提供供应链管理的企业)的销售纯利润率可达4%～5%，做得最好的也不会超过10%。目前在内地资本市场上市的纯物流企业还不到10家，且表现不佳，这也从一个方面说明物流行业赢利“艰难”。
    当然，造成国内物流行业投资回报率不景气的另一个原因是，相似企业太多，但真正优秀的企业又太少，过度竞争和不规范竞争使物流企业的生存环境不妙。
    正是基于对国内物流市场如此清晰、客观的认识，杨秋同时也宣称了华润集团投资的策略：乱也有乱的好处，乱能给真正的强者一个整合市场的机会，而华润集团寻找的就是这种机会。
    选择市场集中度低的物流行业进入，3～5年内成为内地物流业10强
    华润目前在内地重点投资的行业，除发电业正由垄断走向竞争外，几乎都是竞争性很强又缺乏行业领导企业的行业。华润的投资策略就是：选择的行业一般市场集中度较差，没有一个行业领导者，没有市场标准和产业方向的代表，这样的行业存在着巨大的整合机会。而华润借自身资本优势开展大规模购并活动之后，就会打破这个行业自然整合的节奏，快速成为行业垄断者，谋取高于行业平均利润的回报率，并左右该行业的发展方向。
    华润在选择进入一个新行业时，通常要求自己必须是行业前三名之一，如果介入物流业，当然也不例外。
    所谓“先入为主”，正是这个道理。
    目前，华润正计划用三到五年的时间，在内地再造一个资产规模、经营规模、盈利规模和目前香港华润集团大致相仿的一个新华润。届时，华润在内地的资产规模将超过500亿元，利润超过50亿元。在已经宣布的重组计划中，华润将集团主要业务划分为了分销、地产、科技和策略投资四大类，其中分销是华润的老本行和核心业务，包括啤酒、轻纺、零售和物流四大板块。
    目前，与其他三大板块相比，华润物流还不是很成型，集团在这方面的投资也才刚起步。而物流也将直接关系到其他三块业务，比如啤酒、轻纺产品的生产与分销，还有零售业的采购与销售等，今后在物流方面的投资、整合将是分销业务的一个重点。集团计划从2002年起5年内使分销业务的年收入达到500亿元，成为中国的“沃尔玛”，因此，物流投资和经营起码要与其他业务同步甚至领先半步。
    由于物流业相比其他行业而言，资产规模甚至销售额都不是核心竞争力所在，所以杨秋认为，华润不会在这两方面与中海、中远以及铁路、民航巨头硬拼，而是会追求销售纯利润率和投资回报率，当然，介入物流业也需要一定的销售、服务网络支撑和一定的规模优势，如果缺乏这两块，利润和投资回报也无从谈起，因此，华润物流将争取在最短时间比如3～5年内，进入内地物流业10强之列。
    为了达成这个目标，华润将再次使出自己的“杀手锏”———
    借资本发力实现中国“沃尔玛”角色
    据悉，华润目前在物流方面准备考虑的投资对象主要是，集中在经济发达地区如珠江三角洲、长江三角洲的物流仓储配送中心，这些配送中心不同于传统的仓库，将会是新建或收购较新的仓库加以改造而成。
    目前，由华润投资兴建的万佳百货深圳配送中心已经开工，预计2003年6月将正式启用，建筑面积会达到6万多平方米，配送范围在300公里内，项目投资总额为1.5亿元人民币。该中心建成后将成为广东省乃至全国商业领域中规模最大、配送能力最强、自动化程度最高的现代化配送中心之一，可为广东省内40家万佳大型综合超市和300家～400家华润加强型食品超市提供全天候的物流配送服务。华润万佳由华润超市和万佳百货合并而成，是华润集团实现中国“沃尔玛”理想的承担者。
    按照华润的计划，目前由华润万佳承担的零售物流业务将由华润物流接手。以后，华润万佳的零售业务扩张到哪里，华润物流的配送服务将跟随到哪里，估计在200公里范围内将有一个与目前深圳配送中心相当的配送中心。
    杨秋说，去年华润万佳的年销售额大约为32亿元，按3%的物流成本计算，可以为华润物流每年提供1亿元的物流业务，如果华润万佳的年销售额达到500亿元，为华润物流每年提供的物流业务将达到15亿元。华润物流的业务现在有10%来自集团内部，杨秋认为，在集团业务的支持下，华润物流将成为有活水之“源”的物流企业，在将来内地物流企业大洗牌的过程中，能存活下来的也应该是这样有“源”的物流企业。但华润物流的定位不仅在内部业务上，而是“第三方物流”，杨秋说，华润物流是以第三方物流商的服务水平和价格来为集团内部的分销业务提供物流服务的，同时对外开拓第三方物流业务，比如将来的零售配送中心不仅为华润万佳服务，同时也为其他零售商或批发商服务。
    而且，据杨秋介绍，除自建配送中心以及收购和租借别人的仓库改建成符合要求的配送中心外，华润物流还不排除收购其他物流企业的可能。
    华润集团总经理宁高宁去年曾表示，未来三年，华润计划投入30亿元发展内地的物流和分销业务。华润在零售业务的投资已有较大动作，去年出资4.5亿元收购广东万佳商业72%股权，今年又出资1.4亿元收购了华润万方50%的股份使其成为全资子公司，并改名为华润超市，然后将它与万佳百货合并成华润万佳。但对物流的投资，除万佳深圳配送中心外，未见更多行动。杨解释说，当时集团正在商谈收购一家在全国有较大服务网络、实力较强的物流企业，所以30亿元的提法不是随便说说而已，只不过最后未谈成。而现在，华润正同几家意欲收购的目标企业商谈，有些已签订了收购意向书，进入估价阶段，只是在最终签订收购合同之前还不便透露这些企业的名称。
    看来，华润物流的“资本力作”距“守得云开见月明”的那一天的确是不远了。