美国的连锁零售业巨头，全球企业500强之一的普尔斯马特来到中国似乎就“玩儿不转”了。尤其在今年，更是烦心事不断，上半年长沙店遭供货商告上法庭，下半年北京的超市又被债主堵门。公司自己也是频频转型，先是想引入统一、上海百联、百安居等企业参股，然后又准备在西南进军房地产业。之所以公司上下如此忙碌，其实就是店开得太多，扩张的太快，一赶上突发事件，就资金链紧张。
 
　　今年7月14日，南方建材发布公告称，由于长沙、武汉普尔斯马特拖欠房租，公司已经将它们告上法庭。而在此之前，长沙、昆明、北京等多个地方的普尔斯马特也都与供货商之间发生了激烈的冲突，原因是因为拖欠货款，一时间“普尔斯马特资金链断裂”的消息在业内广为流传。甚至有媒体报道，普尔斯马特长沙店因长期欠帐，被数十供货商冲进场哄抢商品。

　　9月12日，针对各地媒体关于“普尔斯马特资金链断裂”，正在寻求被收购或资产重组的传闻，普尔斯马特中国总部市场部负责人首次正面表态，普马确实是遇到了一些资金上的困难。

　　到了11月份，讨债的供货商又聚集到了北京。记者日前来到海淀区学清路的普尔斯马特超市，看见超市门口停着数辆讨债车，有的上面还挂着诸如“普尔斯马特还我货款”之类的横幅标语。在与超市工作人员的交谈中记者获悉，从本月23日开始，超市就只有会员顾客才能进入了。

　　据业内人士分析，普尔斯马特的问题主要是因其近年在中国扩张步伐太快导致。过快的扩张挤占了企业的流动资金，造成对供应商欠款纠纷事件频发。由于零售商需要的流动资金量很大，一旦资金链出现问题，资金周转就会很困难，必将影响进货和商家信誉，也可能进一步影响其正常经营。

　　普尔斯马特今天的遭遇很容易让人想起2002年的华榕超市。曾凭借自己的连锁模式和配送中心执国内连锁行业牛耳的“华榕”，在福建生生被供货商逼垮了。其破产的原因，用华榕超市集团总经理林越自己的话说，“就是扩张太快，导致了过高的资产负债率。”

　　再往前追溯，曾是香港百货业龙头的八佰伴(香港)百货有限公司1997年11月宣布全线倒闭。八佰伴案例在业界已经达成共识，主因在于扩张过速导致银根紧缩，在旧店未上轨道前便大力扩张新分店，以致债台高筑。

　　盘点这几个案例，不难发现连锁经营业本身就存在着快速扩张的冲动。来自国家统计局的数字显示，2003年我国拥有连锁零售企业门店数39089个，比上年增加8000多个，比2002年增长27.1%。而在今年6月末，我国拥有的连锁门店个数又比2003年末增长了20.2%，比2002年末增长52.8%。连锁零售企业单体规模在迅速增大。其中限额以上连锁零售企业门店数超过100个的由2002年的55家增至2004年6月末的92家。自统计局正式建立连锁零售企业统计的近三年来，我国限额以上连锁零售企业的门店数年平均增速高达23.6%。

　　对于该行业的这种飞速扩张，国家统计局贸经司专题处副处长李敏认为，问题的很大一部分都是由连锁经营运作的不规范带来的。据她介绍，连锁经营业中的一些企业在组建连锁集团时，仅凭政府的一些优惠政策就匆忙扩张，结果造成在连锁店的管理与运作上，照搬原先单体商店的作法，难以适应连锁经营多门店发展的需要，虽然在组织形式上开始了连锁，但经营方式上并没有达到统一标准，很难通过连锁经营为企业带来经济效益。一些连锁零售企业以大规模开店的形式抢夺地盘，盲目贪大求快，一味要求“做大”，忽视了“做强”，而且有些企业的负债还很重。2003年，限额以上连锁零售企业销售利润率、资本金利润率在百货店、便利店、专卖店等行业中出现负增长，甚至有的企业“销售额越多，利润亏损越严重。”

　　对连锁业的盲目扩张，有专家提醒，要警惕整个连锁企业的“多米诺骨牌”效应。中国连锁经营协会会长郭戈平则表示，本土(连锁)企业应该充分发挥对中国消费者了解这一优势，集中优势兵力，立足本地，把本地的市场做好，“在一个区域做好了，再进行区域联合。”