唯品会(Vipshop Holdings Ltd.VIPS0.00%)的生意是将国内及全球服饰品牌的滞销库存打折出售给中国消费者。虽然全球服装行业的形势不好，但该公司的生意却是前所未有的红火。

 
香港一家佐丹奴门店里的T恤

    唯品会首席财务长杨东皓说，今年以来有超过3,000个品牌同唯品会进行过接触，希望我们能帮助他们销售滞销商品，这一数字较去年同期上升58%。该公司今年二季度销售收入同比增长两倍以上，至1.353亿美元，令这家成立四年的公司进一步接近实现赢利的目标。

    杨东皓说，去年库存过多的还只是运动服厂商。今年库存积压的企业类型就多得多。杨东皓说，2008年北京奥运会是造成运动服厂商库存一直难以消化的原因。

    中国经济增速放缓正在影响消费者，拖累了服装生产企业在中国市场的销售增速，服装厂商一直在投入资金扩张在华产能。中国国家统计局的数据表明，9月份整体零售销售额同比上升14.2%，低于2011年9月17.7%的同比增速。

    耐克公司(Nike Inc.NKE-0.85%)上个月表示，中国市场销售正在走软。旗下拥有牛仔裤品牌Lee、户外品牌North Face以及靴子品牌添柏岚(Timberland)的VF Corp.VFC-1.10%说，它已经加大了部分产品的打折力度。

    咨询公司贝恩(Bain & Co.)驻上海合伙人韩微文说，中国服装行业高速增长的时代已经结束。中国经济不会再回到以两位数的幅度增长的时代。

    全球很多零售商一直在中国寻找增长机会。波士顿咨询公司(Boston Consulting Group)预测，未来五年全球时装产业30%的业务增长将来自中国。美国手袋和服装制造商Coach Inc.COH-0.38%去年说，该公司正力争在接下来的三年把中国变为其最大的市场，计划开设更大的店面，展示其除了手袋之外的针织衫和外套等商品。美国连锁百货店梅西公司(Macy's Inc.M+0.22%)今年5月向一家中国网站投资1,500万美元。

    经济增速放缓对中国品牌的影响最大。去年，上海美特斯邦威服饰股份有限公司(Shanghai Metersbonwe Fashion & Accessories Co.CN:002269-0.71%)的库存占其净资产总量的比例上升至50%，今年以来该公司股价累计下跌约25%。该公司一位发言人没有回应记者的置评请求。

    休闲服饰生产商佐丹奴国际有限公司(Giordano International Ltd.HK:709+2.07%)报告说，其中国业务上半年销售额同比下降4%。该公司总部设在香港，在中国有大约1,350家门店。
 
    但正如耐克所显示出来的一样，跨国服装生产商也无法幸免。这家美国运动服装生产商说，在截至八月底的这个财季其在华订单同比下滑了6%。

    中国市场研究集团(China Market Research Group)高级分析师卡文德(Ben Cavender)说，现实情况是，很多品牌将不得不应对太多的库存，它们曾生产过剩，如今使自己的品牌面临风险。

    据波士顿咨询公司说，去年中国的服装销售额同比增长15%，至人民币4,600亿元（约合730亿美元）。

    VF Corp.说，它今年在中国提供了更大幅度的打折促销，以便清空库存。该公司亚太区总裁奥米拉(Aidan O'Meara)说，大环境是打折促销，所以你不得不加入其中，否则你就会失去市场份额。

    这家位于美国的公司最近在一次会议上对投资者说，预计公司在中国内地和香港的销售额今年将上升23%，至4.60亿美元，其中包括该公司去年收购的添柏岚品牌所创造的销售额。去年，该公司在华销售额增长了73%（经收购添柏岚这一因素调整后）。

    佐丹奴首席财务长欧文(Dominic Irwin)说，该公司正在调整营销战略，针对不同的地区和城市在中国打响更多广告战，并一直在控制库存。他说，佐丹奴曾在长达六个多月的时间里迟迟不为其门店购置新服装。

    欧文说，鉴于中国的经济状况，我们预计销售不会出现重大回升。各家公司的销售都在下滑。

    不过VF Corp.的奥米拉说，放缓是相对的，因为长远来看，中国日益壮大的中产阶级群体将推动服装的销售。布鲁金斯学会(Brookings Institution)经济学家哈拉斯(Homi Kharas)说，中国约有2.47亿人（约占总人口的18%）可被归为中产阶级，这意味着他们每天的平均家庭支出为10到100美元。如果目前的模式持续下去，2020年前中国的中产阶级群体将达6.07亿人。

    一些服装生产商则宣布在华取得了良好的经营业绩。瑞典连锁零售商Hennes & Mauritz ABHMRZF-1.84%说，今年前九个月公司在华销售额飙升至38亿瑞典克朗（约合5.686亿美元），较上年同期增长56%。该公司在中国有109家门店。波士顿咨询公司驻香港合伙人吕晃(Vincent Lui)说，总体来看，这些快时尚类服装的零售商（它们提前数周而不是数月订购服装）比竞争对手的表现要好，因为它们能够对不断变化的市场做出快速反应，不必通过销售消化很多库存。