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    8月20日，民营快递龙头企业顺丰速运宣布了其成立20年来的首次股权融资：中信资本、元禾控股、招商局集团及古玉资本组成财团共同投资顺丰速运不超过25%的股份，成为顺丰的新股东。近几年，随着快递行业的迅速发展，行业内的融资、上市消息不断传出。融资方面，除顺丰速运之外，今年以来全峰快递、中通速递也先后宣布融资方案；上市方面，除中国邮政速递（EMS）外，圆通速递、宅急送、中通速递、韵达快递等多家快递企业也在低调酝酿上市计划。

    CVResearch投中研究院分析认为，未来几年，随着电子商务的持续高速发展，必将带动快递业务量和业务收入的爆发式增长。目前，国内快递企业存在规模较小、业务模式单一、经营分散、产业集中度低等问题，因此，兼并重组、扶持实力企业做大做强、推动产业集中度进一步提升，将成为快递行业发展的大趋势。

    高速成长

    快递是指在承诺的时限内快速完成收寄、分拣、运输、投递等寄递活动，将信件、包裹、印刷品等物品按照封装上的名址递送给特定个人或者单位。我国快递行业经过30多年的发展，规模日趋庞大。

    近年来，随着国民经济的持续稳定增长及经济结构的转型，我国快递行业发展迅猛，特别是近几年电子商务快速发展，为快递行业带来新的业务增长点。国家邮政局统计数据显示，2005年至今，我国快递行业保持着较快的增长速度。2012年，全国规模以上快递服务企业业务量完成56.9亿件，同比增长55%；快递业务收入完成1055.3亿元，同比增长39%。2013年上半年，全国规模以上快递服务企业业务量累计完成38.4亿件，业务收入累计完成629.8亿元。

    2009年，新《邮政法》颁行，确定了民营快递业的法律地位。自此，快递行业成为我国发展最快的行业之一，引起了创业投资/私募股权投资（VC/PE）的关注。特别是今年以来，电子商务的爆发式增长为快递行业带来发展新机遇、快递龙头企业上市传闻不断等一系列因素促使VC/PE资本加速进入快递行业。

    今年1月，力鼎资本、凤凰资本、鹏康投资三家机构投资2亿元入股全峰快递；5月，红杉中国和金石投资入股中通速递；8月，中信资本、元禾控股、招商局集团及古玉资本组成财团共同投资顺丰速运不超过25%的股份，成为顺丰的新股东。

    格局初定

    行业的迅速发展导致快递企业间的竞争日趋激烈。目前，我国快递行业主要有三大竞争主体，分别为国有快递、民营快递和外资快递。国有快递企业包括中国邮政EMS、中铁快运、民航快递等，这些企业依靠背景优势和完善的国内网络在行业中处于优势地位。民营快递企业既包括顺丰速运、申通快递等大中型快递企业，这些企业占据着一定地方市场，同时以一些城市为中心向其他地区渗透；也包括众多的小型快递企业，这些快递企业以其规模小、成本低、体制灵活、对市场需求的快速反应，占据了当地一定的市场份额，往往以同城快递和省内快递业务为主要盈利方式。外资快递企业包括FedEx、DHL、TNT、UPS等跨国企业，其丰富的经验、雄厚的资金以及完善的全球网络使其在跨境业务中拥有强大的竞争优势。

    总体来讲，目前国内快递行业的基本格局已经确定。国内市场方面，民营快递企业占据主导地位并保持高速发展。国家邮政局统计数据显示，2013年上半年，民营快递企业业务量完成29.3亿件，同比增长70.1%；业务收入完成404.1亿元，同比增长50.9%，增幅明显领先于国有和外资企业。同时，民营快递企业的市场份额不断提高，业务量和业务收入占市场比重分别为76.2%和64.2%。国际市场方面，外资快递企业经过多年发展，已经形成较难逾越的壁垒，约占80%左右的市场份额，其余份额则大多由EMS占据。同时，以顺丰为代表的民营快递企业也在积极拓展跨境业务，以求在国际市场竞争中分得一杯羹。

    近几年，随着电子商务的快速发展，中国快递行业出现了新的业务增长点。数据显示，2008年~2012年，中国网络购物市场持续快速发展，2012年中国网络购物交易规模突破1万亿元大关，达到13040亿元，同比增长66.2%。市场份额方面，2012年各快递企业在电子商务业务领域竞争较为激烈，份额分布较为平均。其中，EMS以15.5%的份额排第一位，申通以15.2%的份额位居第二，位居第三和第四的分别是圆通和顺丰，所占市场份额分别为12.9%和10.3%。

    未来几年，随着传统企业大规模进入电商行业，西部省份及中东部三四线城市的网购潜力也将得到进一步开发，加上移动互联网的发展促使移动网购日益便捷，中国网络购物市场整体还将保持较快增长速度。根据电子商务“十二五”规划，到2015年，网络零售交易额突破3万亿元，占社会消费品零售总额的比例将超过9%。强劲增长的网购需求，必将带来快递业务量和业务收入的爆发式增长，成为快递行业高速增长的助推器。

    整合浪潮

    随着互联网的广泛普及和其技术的不断升级，电子商务取得了突破性发展，快递行业也被直接带动，在短短几年内企业数量迅速增加。数据显示，我国快递企业已经超过1万家，其中民营快递企业数量最为庞大。与庞大的企业数量和市场规模形成鲜明对比的是，目前我国快递企业规模较小、业务模式单一、经营分散、产业集中度低等问题十分突出。在美国，前四家快递企业占有95%的市场份额，而我国有规模的快递企业品牌超过20家，市场集中度较低。此外，一轮接一轮“价格战”的残酷厮杀，使快递行业的利润率逐年降低。日益攀升的成本及逐年降低的利润率倒逼快递行业转型调整，兼并重组成为快递企业在这个大背景下的突围之举。

    近年来，中国快递行业的兼并重组呈现加速趋势，一方面，行业前列的快递企业通过兼并重组扩大自己的业务和网络范围；另一方面，其他行业的部分龙头企业通过并购方式将业务拓展到快递行业。

    2009年，国际快递巨头DHL在华合资公司中外运敦豪以3亿元收购全一快递100%股权，希望借此拓展国内快递业务，扩大国内快递的市场份额。仅仅两年后，中外运敦豪以1亿元的低价将全一快递转让给友和道通，退出国内快递市场。

    究其原因，一方面，外资企业多将国际快递的运作模式移植到中国市场，运营成本居高不下，加之不具备网络优势，使得外资快递公司在华出现“水土不服”现象；另一方面，《邮政法》明确规定，外商不得投资经营信件的国内快递业务，也给中外运敦豪进军国内快递市场带来了不小的阻力。2010年，海航集团以1亿元的价格收购天天快递60%股权，正式进军快递行业。但随着国内人力成本、生产成本、燃油价格的不断攀升，在较大的经营压力下，海航集团不得不选择退出。2012年，申通快递出资1.6亿元接手天天快递，天天快递完成二次重组。

    此外，作为快递行业的主管单位，国家邮政局意识到了提高行业集中度的必要性与紧迫性，并于2011年6月出台了《关于快递企业兼并重组的指导意见》。《指导意见》明确提出，“十二五”时期，通过兼并重组，快递产业集中度明显提高，培育出一批年收入超百亿元、具有较强国际竞争力的大型快递企业。

    CVResearch投中研究院分析认为，综观国内快递市场，目前行业基本格局已经确定，基于行业资本投入大、人力资源需求大、区域性较强等特点，新进入者机会相对较小。同时，随着企业规模较小、业务模式单一、经营分散、产业集中度低等问题的日益突出，兼并重组、扶持实力企业做大做强、推动产业集中度进一步提升，将成为快递行业发展的大势所趋。
（作者为投中集团分析师）