中国社会科学院日前发布的2010年资本蓝皮书指出，从国家正式的制度安排层面上看，我国的资本市场体系实际上只有作为资本市场高级形式的证券交易所存在，市场层次非常单一。

　　虽然国家证监会正在推进深圳创业板的建设，但就现有的上海和深圳证券交易市场来看，其本质上都属于主板市场；而且板块之间缺乏差异和分工。投资渠道狭窄和交易品种的单一，无疑会大大降低中国资本市场在促进企业发展和社会资源优化配置中的作用。从这个意义上说，加快多层次的资本市场体系建设，形成合理的市场层次及其差异化分工，必然是当前中国资本市场发展的重要任务。

　　制度建设滞后也是造成中国资本市场体系不完善的一个重要原因。由中国经济改革的性质和资本市场发展的推动模式决定，国家正式制度层面上的资本市场与处于过渡性制度安排状态上的资本市场长期并存，构成了中国资本市场发展过程的重要特征。这些过渡性的制度安排虽然在实际上已经发挥着重要的作用，成为中国资本市场的重要组成部分，但却由于缺乏明确的国家制度定位而难于发挥其应有的作用。如产生于20世纪80年代的产权交易市场，虽然在中国国有企业的改革与发展中，乃至整个社会资源的配置中发挥了重大作用，但却一直被排斥在资本市场的正式制度安排之外。从这个意义上说，建设中国多层次资本市场体系的一个重要任务，是对现有的资本市场资源进行有计划的整合，加快各种处于过渡性制度安排状态的资本市场形式向正式制度安排的转变。

　　中国多层次资本市场体系建设进程的缓慢与政府对推进决策的滞后关系极大。客观分析造成中国多层次资本市场体系建设滞后的原因，一方面，是由于中国经济社会转型期制度环境的特殊性，要求资本市场的发展与经济的市场化程度、国家对资本市场风险的防控能力相适应；另一方面，则是由于资本市场的发展及其路径选择对地方经济发展的影响，而导致地方政府之间的利益冲突，增加了决策过程的复杂程度。从这个角度来看，加快政府对多层次资本市场体系建设的决策进程的关键，是政府必须站在国民经济发展的整体和长远利益的角度上，有效协调相关方面的利益关系，排除地方竞争对政府决策的影响。