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　　河南最大的房地产开发企业建业集团董事长胡葆森日前在接受记者采访时明确表示，海外融资4500万美元打造商业地产的目的就只一个：为了上市。

　　据了解，海外资本市场对内地房地产企业上市的重要标准有两条：有充沛的土地储备，以确保开发业务和经营能力的持续上升；有稳定的现金流，这个主要是仰赖企业持有的商用物业。

　　基于这样的认识，在宏观调控、企业寻求融资的大环境下，各路开发商纷纷转向商业地产。目前在北京开发商业地产的有三种，第一是开发住宅项目同时完成一定比例的商业配套；第二是类似万达集团专营商业地产的专业企业；第三种即为上述所说，为了上市的目的，这一族群迅速扩大，而且大多为实力雄厚的地产巨头，显示了内地房企对资本市场的规划和预期。

　　从表面上看，商业物业的稀缺性能给企业带来稳定的收益，然而国内市场幅员辽阔，随着城市各个新兴板块定位成形，加上房地产企业转型，商业地产的开发热情空前高涨，过度的开发和供应能力已经引起市场对风险的担忧。商业人士认为，过多的商用物业不仅不能创造理想的业绩，还很可能拖累企业的运营资金，商业地产本身就具备大量停滞资金的特性。

　　于是就很容易走入这样的怪圈，企业为了海外上市融资谋求更多的商业地产机会，而这种机会的“双刃”性可能使企业迅速陷于资金困境，加上多数房企初涉商业地产，对于运行特性了解甚少，因此目前大部分项目仍是“败多胜少”。