筹资活动是维持企业正常运转的重要活动之一，职业经理人在阅读财务报表时，就必须重视对筹资活动所产生现金流量的分析。
　　9 牢记要点
　　筹资活动现金流量项目包括：
　　e 吸收投资现金
　　e 借款收到现金
　　e 还债支付现金
　　e 分配支付现金
　　e 汇率影响
　　4 实践练习
　　您认为下列各项目中属于筹资活动产生的现金流量有（ ）。
　　1．融资租赁固定资产支付的租金。
　　2．分配股利或利润支付的现金。
　　3．购建固定资产而发生的借款利息。
　　4．减少注册资本所支付的现金。
　　5．取得投资收益所收到的现金。
　　6．出售固定资产所收到的现金。
　　参考答案：1；2；3；4。
技能点5 如何分析现金流量结构

    
　　主 题 词 阅读报表·现金流量表·现金流量结构分析
　　适用情景 当进行现金流量结构分析时，查看此技能。
　　7 技能描述
　　职业经理人进行现金流量结构分析时，可以从流出结构、流入结构和流入流出比三个角度进行。
　　1．分析流出结构
　　（1）经营现金流出比率=
　　该指标说明经营活动现金流出量在现金总流出量中的比重。
　　（2）投资现金流出比率=
　　该指标说明投资活动现金流出量在现金总流出量中的比重。
　　（3）筹资现金流出比率=
　　该指标说明筹资活动现金流出量在现金总流出量中的比重。
　　（4）三项现金流出的内部结构分析。
　　2．分析流入结构
　　（1）经营现金流入比率=
　　该指标说明经营活动现金流入量在现金总流入量中的比重。
　　（2）投资现金流入比率=
　　该指标说明投资活动现金流入量在现金总流入量中的比重。
　　（3）筹资现金流入比率=
　　该指标说明筹资活动现金流入量在现金总流入量中的比重。
　　（4）三项现金流入的内部结构分析
　　3．分析流入流出比
　　（1）流入流出比=
　　比值越大，说明公司的现金流量越充足。
　　（2）经营活动流入流出比=
　　该指标说明经营活动本身的现金收支情况，指标值越大，说明经营活动现金流量越充足。
　　（3）投资活动流入流出比=
　　该指标说明投资活动本身的现金收支情况，指标值越大，反映经营活动现金流量越充足。
　　（4）筹资活动流入流出比=
　　该指标说明筹资活动本身的现金收支情况，指标值越大，反映筹资活动现金流量越充足。
　　现金流量结构合理与否决定着企业的现金能否在相当长的一段时间内保持较合理的流动。职业经理人要对现金流量进行结构分析并在此基础上优化现金流量结构。
　　9 牢记要点
　　分析现金流量结构的重点是：
　　e 分析流出结构
　　e 分析流入结构
　　e 分析流入流出比
　　4 实践练习
　　根据下列模式对您的企业进行现金流量结构分析。
　　 流入 流出 净流量 内部结构 流入结构 流出结构 流入流出比
　　一、经营活动
　　销售商品、提供劳务
　　现金流入小计
　　购买商品和劳务
　　（续表）
　　支付给职工
　　支付所得税
　　其他税费
　　其他现金支出
　　现金流出小计
　　经营流量净额
　　二、投资活动
　　投资收回
　　分得股利
　　处置固定资产
　　现金流入小计
　　购置固定资产
　　现金流出小计
　　净 额
　　三、筹资活动
　　借 款
　　现金流入小计
　　偿还债务
　　支付利息
　　现金流出小计
　　净 额
　　合 计
技能点6 如何分析现金流量比率

    
　　主 题 词 阅读报表·现金流量表·现金流量比率分析
　　适用情景 当阅读现金流量表，进行现金流量比率分析时，查看此技能。
　　7 技能描述
　　职业经理人进行现金流量比率分析时，可以从评价公司的支付能力和偿还能力入手，具体分析现金流动负债比，现金到期债务比等指标。
　　? 分析现金流动负债比率
　　现金流动负债比率是衡量公司偿还短期债务能力的一个重要指标。其公式如下：
　　现金流动负债比率=
　　该指标值越大，说明公司的偿债能力越强。
　　? 分析现金到期债务比
　　现金到期债务比率=
　　本期到期的债务，是指本期到期的长期债务和本期应付票据。
　　现金到期债务比率越大，说明公司现金的流动性越好，公司短期偿债能力越强。
　　? 分析现金流量充足率
　　现金流量充足率=
　　该指标衡量公司是否能产生足够的现金以偿付债务、进行固定资产再投资和支付股利。若该比率连续几个会计期间内的值均大于1，说明公司有较大的能力满足这些基本的现金要求；相反，如果小于1，说明公司来自经营活动的现金流量不足以支付上述活动的各项支出，必须依赖于其他来源支付。
　　? 分析现金股利保障倍数
　　现金股利保障倍数=
　　该指标越大，说明企业支付现金股利的能力越强。
　　? 分析资产现金流量回报率
　　资产现金流量回报率=
　　该指标反映公司每1元资产所能获得的现金流量，说明资产的利用效率。一般来说，该比率越高越好。
　　在阅读现金流量表的过程中，职业经理人进行一系列的现金流量比率分析，有助于提高现金流量质量。
　　9 牢记要点
　　分析现金流量比率应重点分析：
　　e 现金流动负债比
　　e 现金到期债务比
　　e 现金流量充足率
　　e 现金股利保障倍数
　　e 资产现金流量回报率
　　4 实践练习
　　ABC公司2002年年初经营现金净流入为20万元，本期到期的债务为16万元。2002年末的经营现金净流入为40万元，本期到期的债务为35万元。
　　请您计算并分析现金到期债务比？
　　参考答案：
　　2002年年初现金到期债务比率=20÷16×100%=125%
　　2002年年末现金到期债务比率=40÷35×100%=114%
　　从上述计算过程可以看出，虽然2002年年末到期债务比率经年初有所下降，但仍然处于一个较高的水平，说明公司现金的流动性较好，短期偿债能力较强。
技能点7 如何分析公司现金支付能力

    
　　主 题 词 阅读报表·现金流量表·现金支付能力分析
　　适用情景 当分析公司现金支付能力时，查看此技能。
　　7 技能描述
　　企业的支付能力对于职业经理人具有十分重要的意义。对于职业经理人来说，企业的支付能力是其作出筹资和投资决策的最重要的依据。如果企业当期所取得的经营活动的现金收入以及投资活动的现金收入，在偿付本期债务后不足以支付经营活动的各项支出，那么企业必须通过举借短期借款等方式筹集短期资金以满足生产经营活动的需要；如果企业本期及以后各期取得的现金收入在偿还债务和满足经营活动的各项开支之后还能有一定的盈余，那么企业就可以考虑进行对内和对外投资，以促进企业的不断发展。因此，职业经理人必须重视现金支付能力的分析。
　　? 将企业本期经营活动所得的现金收入和企业本期所偿还的债务、企业经营活动所发生的各项支出及非常性项目所发生的各项支出进行对比分析，确定可用于投资和发放股利的现金。企业取得的收入，首先要用来偿还债务，然后用来满足各项开支。
　　? 企业本期如有投资活动所取得的现金收入和非常性项目的现金收入，可以将这部分收入加入到经营活动的现金收入中去，这样，将企业当期取得的现金收入与偿还债务、经营活动各项支出及非常性项目现金净支出相抵后的余额，即为

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