企业可用于投资和分派利润的现金。
　　? 如果企业可用于投资、分派利润的现金小于零，则说明企业当期经营活动的现金收入加上投资活动的现金收入不足。
　　支付企业的债务和经营活动日常开支，需要通过筹资活动来弥补这方面的不足；如果企业本期可用于投资、分派利润的现金大于零，说明企业当期经营活动的现金收入加上投资活动取得的现金收入就足以支付本期的债务和日常经营活动的支出，可以有一部分余额用于投资和分派股利。
　　企业的现金支付能力直接影响着筹资活动的开展，职业经理人要在分析的基础上不断提高现金支付能力。
　　9 牢记要点
　　影响现金支付能力的因素有：
　　e 收入情况
　　e 投资支出情况
　　e 分配支出情况
　　4 实践练习
　　天天有限公司预测2003年经营活动收入将达到1 000万元，将有15万元投资可以收回，现金购货支出将达到250万元，付税现金将达到148万元，增值税将达到145万元，支付职工工资将达到118万元，到期借款本息合计将达到35万元，需支付融资租赁费4.8万元，另将支付非常性项目净支出5.8万元。
　　如果您是公司的负责人，如何确定2003年该公司可用于投资和发放利润的现金？
　　参考答案：
　　1 000+15－250－148－145－118－35－4.8－5.8=308.4(万元)
　　所以公司2003年可用于投资和发放利润的现金不能超过308.4万元。
技能点8 如何分析现金流量质量

    
　　主 题 词 阅读报表·现金流量表·现金流量质量分析
　　适用情景 当要分析现金流量质量时，查看此技能。
　　7 技能描述
　　具有较好质量的现金流量应当具有如下特征：第一，企业现金流量的状态体现了企业发展战略的要求；第二，在稳定发展阶段，企业经营活动的现金流量应当与企业经营活动所产生的利润有一定的对应关系，并能为企业的扩张提供现金支持。职业经理人进行现金流量质量分析时，可参照上述特征并以此为目标不断提高现金流量质量。
　　? 分析经营活动现金流量
　　经营活动的现金净流入为正数，通常说明企业经营进入良性循环，销售带来现金流入，而现金流入越大，企业经营越稳健、越成功。因为此时企业通过正常的商品购、产、销所带来的现金流入量不但能够支付因经营活动而引起的货币流出、补偿当期全部成本，而且还有余力为企业的投资活动提供现金流量支持。
? 分析投资活动现金流量
　　在企业投资活动符合长期规划和短期计划的条件下，若投资活动产生的净现金流量为负数，一般是由于企业挖掘利润增长点、扩大投资行为的结果。当企业投资活动产生的净现金流量为正数时，一般是由于企业在本会计期间投资回收活动的规模大于投资支出的规模，或者是由于企业在经营活动与筹资活动方面急需资金而不得不处理手中的长期资产来变现。
　　必须明确的是，企业投资活动的现金流出量，有的需要由经营活动的净现金流入量来补偿。因此，即使在一定时期企业投资活动产生的现金流量小于零，也不能对企业投资活动的质量简单作出否定的评价，而是要结合产品市场潜力、产品定位、经济环境等因素进行分析，以此对企业未来获利能力作出判断。
　　? 分析筹资活动现金流量
　　分析企业筹资活动的影响是正面的还是负面的，可以从企业目前净资产收益率进行分析。若目前企业净资产收益率低于银行利率，则影响是负面的，它显示企业创利能力弱甚至不足以偿付银行利息，这是一个非常危险的信号。
　　另外，由于在企业处于发展的起步阶段时，需要投资大量资金，企业对现金流量的需求主要通过筹资活动来解决。
　　现金流量质量的高低是反映企业资产质量的一个重要方面，职业经理人必须不断提高经营活动、投资活动和筹资活动现金流量的质量。
　　9 牢记要点
　　分析现金流量的质量可分别：
　　e 分析经营活动现金流量
　　e 分析投资活动现金流量
　　e 分析筹资活动现金流量
　　4 实践练习
　　如何根据下表进行现金流量质量分析？
　　分析项目 分析内容 分析方法 注意要点
　　经营活动现金流量
　　投资活动现金流量
　　筹资活动现金流量
　　? 《公司的财务报表分析技巧》，孟军等著，海天出版社，1998年。

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