百货业在电商冲击下苦苦挣扎之际，老牌国企王府井成为少数逆市扩张的企业之一。不过，该公司布局陕西并全资收购开元商业旗下百货资产的计划酝酿半年之后，还是按下终止键。

    王府井曾希望借收购国际医学旗下的开元商业有限公司（以下简称开元商业），进一步扩大在西北零售市场的占有率。5月6日，国际医学公告显示，这场交易已终止。按照王府井的披露，2017年5月3日，两家公司进行多次协商谈判后，仍无法就开元商业的最终交易价格达成一致意见。加之2017年1月王府井终止收购贝尔蒙特香港有限公司100%股权，随后又调整方案启动并购，近来王府井外延扩展显得并不顺利。

    国际医学自2016年12月起的出售资产计划，意图将其近年来营收贡献的“主力军”开元商业全部股权转让给王府井，后者以现金收购。当时这一消息在陕西本土商业市场上引起较大震动。而在近半年之后，双方同时宣布终止重组。

    如今的国际医学，证券简称曾使用过陕解放A、开元控股、开元投资，事实上，这家位于西安的公司自1993年上市以来，百货零售一直是公司的主营业务。2011年，该公司全资收购西安高新医院有限公司，自此主营业务发展为医疗服务和百货零售业。

    不可否认的是，零售业始终是国际医学的“摇钱树”。作为陕西商业零售的龙头单位之一，开元商业拥有的“开元商城”品牌影响力较高，经营西安钟楼店、西安西旺店、咸阳店、安康店和宝鸡店等多家大型商场。据国际医学披露，开元商业2014年营收33.6亿元，2015年增至33.8亿元，2016年营收降至33.35亿元。即便如此，2016年开元商业营收占国际医学的比重约为85%，仍是上市公司主要业绩来源。

    目前，开元商业经营零售百货业务，所属行业类型为零售业。对于王府井来说，不论从门店数量、经营面积还是营业收入，西北地区都是该公司近年来发展的重点。因此，收购陕西零售龙头企业开元商业的举动，王府井曾希望借此“进一步扩大公司在西北零售市场的占有率”。

    值得注意的是，在零售行业集中度日益提升的背景下，王府井近年来则谋求在全国商业零售市场上的扩张。截止今年一季度末，王府井在全国六大区域运营40家门店，其中，华北地区11家门店，营业收入17.82亿元；华中地区9家门店，营业收入8.61亿元；华南地区2家门店，营业收入1.71亿元；西南地区7家门店，营业收入10.73亿元；西北地区10家门店，营业收入10.43亿元；华东地区1家门店，营业收入0.64亿元。

    在“新零售”发展的当下，电商巨头纷纷选择与零售百货或便利店、实体店合作，而零售百货亦希望以扩大“势力范围”的方式，试图抢占线下商业的下半场红利。另一方面，从零售行业上市公司整体来看，2016年以来业绩略有回暖，业内称为“零售企业估值回归”。

    实际上，在联营模式的百货业务逐渐衰败之际，包括王府井在内的众多大型百货公司都在向购物中心和折扣卖场的模式转型：香港上市的百盛与韩国衣恋集团合作，转型城市奥特莱斯；新世界百货引入大量美食品牌，增强影院布局；银泰商业在高端门店引入苹果专卖店和特斯拉汽车体验。年报显示，王府井去年新开7家门店，其中3家为奥特莱斯、3家为购物中心，只有1家为购物中心主力百货店。

    有分析认为，百货行业目前仍然处于行业困境，收入的复苏更多的是依靠宏观经济的回暖来实现，因此对百货行业持谨慎观点。