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    党的十六大报告提出：“要稳步推进利率市场化改革，优化金融资源配置”。中国人民银行在２月下旬发布的《２００２年中国货币政策执行报告》中公布了我国利率市场化改革的总体思路：先外币、后本币；先贷款、后存款；先长期、大额，后短期、小额。
   
    为何要推进利率市场化

    利率市场化是指中央银行放松对利率的管制，将利率的决定权交给市场，由市场根据各种市场因素主要是资金供求关系，通过一定的定价机制自主地确定资金价格。利率市场化不是利率自由放任的同义语，中央银行可以通过各种形式，如制定利率政策、确定基准利率、进行公开市场业务等对利率进行间接、宏观的调控。

    利率市场化是建立社会主义市场经济的核心问题。市场经济是一种用价格机制来决定资源配置的经济体制，在市场经济中，经济的运行是由价格这只“看不见的手＂来调节的，换句话说，资源的配置是由价格决定的，资源配置的市场化取决于价格的市场化。另一方面，在市场经济条件下，市场对资源的配置首先是通过资金的配置完成的，这就要求资金的价格（利率）的形成服从市场规律。如果资金的价格不放开，不实现市场化，那么市场经济将不是真正意义的市场经济。

    加入世贸组织要求推进利率市场化。中国入世以后外资银行可以逐步对中国居民开办人民币业务，这要求中国金融体制按照国际化标准改造及与国际金融市场接轨，而利率制度的改革是金融体制改革的重要内容。

    利率市场化对于促进我国银行业的改革与发展将产生重要的影响：其一，有利于落实商业银行业务经营的自主权；其二，有利于商业银行推出新的金融工具、产品和服务，促进商业银行业务的发展；其三，有利于商业银行科学确定经营成本和制定价格，合理配置资金资源，提高效益；其四，有利于商业银行优化客户结构。

    利率市场化为何进展缓慢

    我国从计划经济向市场经济的转制改革已历经２０多年，国内绝大部分商品和资源价格已经市场化，实现了由价格来配置资源。但作为资金价格的银行利率（尤其是存款利率）始终由政府进行管制，利率市场化的进程为何缓慢？其中一个重要原因在于国有商业银行还没有成为独立的经济实体，真正实现企业化、商业化、市场化。

    价格机制要发挥调节经济的作用，有一个重要条件就是经济单位必须作为独立的经济实体存在。我国的四大国有商业银行目前还不是名副其实的自主经营、自负盈亏的商业银行，长期以来承担了一定的政策性职能和公益性职能，突出表现在其贷款承担了政策性贷款即国企改革的成本。由于银行还没有完全商业化，还没有成为真正意义的市场主体，导致银行的经营还没有完全面对市场。例如面临利率市场化拥有一套可操作性的资金定价体系是商业银行绝对必要的应对之策，但是长期处于利率管制之下的商业银行却普遍缺乏定价体系，甚至还未引起足够重视。如果不解决真正具有可操作性的定价体系问题，商业银行可能不愿面对利率市场化的来临。

    利率市场化给商业银行带来的挑战

    利率市场化短期内将给我国商业银行带来两大负面冲击。一是存款利率市场化试点将首先从农村铺开，农村信用社提高存款利率会导致商业银行存款流失。二是商业银行间为争夺“黄金客户＂，贷款利率市场化的主要取向目前会是降低贷款利率，导致商业银行减少经营收入。

    利率市场化加大了银行经营风险。我国商业银行的资产负债结构比较单一，存贷款业务占绝大比重，以前我国实行利率管制，在一定时期内利率是一个相对稳定的值，银行的成本、收益只随资产负债的变动而变动，波动相对平稳。利率市场化后，存贷利率将由资金市场供求关系决定，变动频繁且可预见性差，必将引起银行的成本、收益不确定性增加，加大银行经营风险。

    利率市场化加大商业银行的潜在风险。（１）企业高利率借款会有可能增加银行的不良资产。利率市场化后银行将根据风险加成的原则对贷款利率进行定价，银行有可能为了获取高收益而冒高风险，这有可能导致银行不良资产增加。（２）贷款价格制定权蕴含着金融腐败的风险。在利率管制的情况下，商业银行只有贷与不贷的权力，但在利率市场化下，商业银行有了贷与不贷权和贷款价格制定权两大权力，这时往往有的金融机构不严格根据风险加成的原则对贷款利率实行合理定价，而出现“人情利率＂、“关系利率＂等现象，这其中就蕴含金融腐败的风险。（３）国家将面临泡沫经济的风险。利率市场化后，某些银行为了获取高额回报，对信贷资金投向的管制将有可能放松，可能将使大量信贷资金投入到高风险高收益的股市和房地产市场，这将有可能把经济推向泡沫化。

    从国际经验来看有一些国家在利率市场化后出现了银行倒闭增加的情况。美国的情况最为典型，美国从１９８２年开始到１９８６年３月，大约用了５年的时间完成了利率市场化，期间发生的最严重问题是银行倒闭数量的增加。这些倒闭的银行通常都是小银行