去年下半年开始，几乎平均每天有一个网站开通，中国互联网的发展速度，令人应接不暇。对于互联网企业来说，没有风险资金支持或者上市融资渠道，不仅很难获得更大的发展，甚至连生存都成问题，所以有了裕兴、新浪的海外上市。在本届北京高新技术产业国际周上，风险投资与融资上市论坛也因此对中国的网络经济格外关注。

    中国互联网发展的巨大潜能更是吸引了NASDAQ、加拿大创业板、英国伦敦股票交易所技术板市场、欧洲新市场、香港联合交易所创业板、新加坡股票交易所等世界著名股票交易所，以及高盛、 摩根斯坦利、SOFTBANK、IDG美林证券等国际知名金融投资机构齐聚京城， 共同关注着这块充满魅力的市场。

    与会者认为，中国企业正在逐步走向国际资本市场，但仍需要更进一步。随着国内二板市场呼之欲出，风险投资即将有了退出渠道，早已令众多互联网企业望眼欲穿的融资上市离现实又近了几分。

   互联网企业需要风险基金遮风避雨
           
    面对不断新增的网站，有人预测，到年底会有80％左右关门。所以如何寻找到稳定的资金支持，对互联网来说，可谓生死攸关。要么上市，要么寻求风险投资。

    阿里巴巴，这一目前中国最具知名度的B2B交易品牌，可谓是中国B2B的推动者，其中国总裁雷文超开宗明义：中国互联网企业需要一个稳定的风险基金遮风避雨。阿里巴巴取得成功的关键是融资，第一次是高盛公司的500万美金，第二次则是SOFTBANK的2000万美金。从而使阿里巴巴能够利用国际资本成功地培育了中国B2B市场。而对大多期盼资本注入的互联网企业来说，目前融资上市渠道越来越畅通，要想获得资本的青睐，企业需要考虑如何去完善自身的商业模式。

    尽管融资很重要，但对融资对象的选择更重要，携程旅行网董事长沈南鹏对此颇有心得：1998年10月从爱立信获得融资、1999年4月创建的携程网，目前的董事会成员包括：SOFTBANK、IDG、上海实业等。选择风险投资，携程网看重与战略投资者的深层合作、策略指导，并通过其背后的资源实现网站之间的结盟。此外，上市时机的选择也很重要，并非越早越好。

    和讯中金副总经理孙小凡先生指出，虽然资本介入是必须的，但目前对融资的认识有一些走偏：只看重上市，不重视其他的战略投资，不愿稀释股份；只盯住NASDAQ，忽视了别的市场。

  中国互联网对风险投资有着巨大诱惑力
           
    中国互联网经济有着巨大的想象空间，对投资机构存在着巨大的诱惑。据预测，B2B全球交易额度2002年将达到800亿美元，2003年可能达到1300亿美元。在中国，目前上网购物的只占到上网人数的1.5％， 这其中75％属于好奇。但是，到2004年这个数字将提高580倍， 这对风险投资来说，极具诱惑前景。

    在中国实施电子商务，虽然仍面临着金融网络化落后、社会化配送系统缺乏、消费观念存在差异、基础设施相对落后等因素的挑战，但1999年5月18日正式开通、可谓中国最热闹的电子商务网站之一的8848网站的谭智却踌躇满志。他认为，中国的电子商务面临着巨大机遇，这也是投资者甚为看重的：1，政府和公众的热情；2，金融系统和企业渴求参与；3，电子商务成为一种时尚；4，传统商业和其他企业较低的抵抗情绪；5，国际化大趋势的背景；6，中国巨大的市场。

    在此基础上，东方亿融的CEO吴俊文针对中国上网人数每6个月翻一番的现状，提出了服务的概念。他指出，互联网的发展将经历从普通大众到网民、网民数量上升到门户网站林立、社会信息化程度提高到宽带服务及专业网的发展、再到网民成为网络的主人，网站由专业服务走向全面服务、最后全球建立统一的网络之后，发展全球业务的过程。应该说，服务是贯穿其间的，有着巨大的空间。面对中国这一巨大的潜在市场，风险投资家更应有开放的眼光。

上市融资之路将会越来越畅通
           
    NASDAQ迭荡起伏牵动了众多人心，针对各界议论较多的网络经济的泡沫问题，UTSTARCOM的总经理吴鹰指出：网络经济肯定存在泡沫，但泡沫也有肥皂泡、塑料泡和玻璃钢泡沫的区别。

    对于股市的波动，NASDAQ中国区总经理黄华国指出，市场指数下跌，正如石头扔入湖里引起波浪，是一种物理现象。黄华国也乐观地对市场作了估计，低谷在3200点，将在3500点徘徊，年底有望达到4000点左右。

    尽管股市有风险，但其毕竟为各种公司提供上市平台，连接了全球资本，更以其占全球资本市场1／3的交易额赢得众多企业的青睐。它运用最先进的技术、最低的交易成本为上市公司提供服务。NASDAQ1999年交易额达到2660亿的历史最高记录，日交易达10亿股，超过全球任何一个交易市场。1994—99年平均每年400家左右外国公司上市，而全球90％以上由风险基金支持的公司在NASDAQ 获准上市， 吸引了众多企业一圆资本梦。

    对于中国企业急于上市融资，中国国际金融公司的陈凡以其经手中国企业海外上市的经验指出，投资者更为看重的是企业的管理层、商业模式以及股东构成，这点非常重要。

    而对于中国企业而言，除了NASDAQ、加拿大创业板外，还有广阔的欧洲资本市场、欧洲风险投资基金，他们也非常重视中国这一前景广阔的市场。英国伦敦证券交易所国际业务拓展部亚太区总裁Jane Zhu表达了邀请中国企业去欧洲上市的强烈愿望。

    尽管与会代表有人指出，国内互联网的发展高潮仍未到来，而国际主流资金仍处于对中国市场试探性投资阶段，大规模的主流资金尚未进入，对双方来说，还需要进一步的沟通与了解。但无疑，中国企业的上市融资之路将会越来越畅通。